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故事發生在民國初期,廖思成(劉小鋒 飾)和方天翼(張若昀 飾)是富商顧漢森收養的義子,兩人和顧漢森的親生女兒顧婷(吳婷 飾)一同長大,彼此之間情誼十分深厚。從黃埔軍校畢業之後,廖思成前往日本深造,在此期間,他邂逅了美麗的日本女子大島由美(章雯淇 飾),兩人相知相戀,無奈九一八事變爆發,廖思成告別了愛人,回到了祖國。
那一邊,勇敢聰慧的方天翼深受戴笠(吳秀波 飾)的喜愛和信賴,戴笠賦予了他“黑狐”的代號,隱藏在此假面之下,方天翼在顧婷和同僚俞梅(李曼 飾)的幫助下,同日本人和漢奸鬥智鬥勇,可實際上,俞梅和廖思成一樣,是隸屬於中國共產黨的地下黨員。